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科创板询价转让走热 年内40批股东合计成交134.34亿元 8月6日晚间,海尔生物发布股东询价转让计划书,首发前股东宁波梅山保税港区奇君股权投资合伙企业(有限合伙)拟询价转让635.91万股,占公司总股本的2%。

 今年以来,科创板询价转让升温。据同花顺iFinD数据统计(以转让完成日期统计),截至8月7日,年内37家科创板公司40批股东完成询价转让,已经超过2023年全年(39批),合计成交金额134.34亿元。受让方主要是私募基金、公募基金、保险公司、QFII等机构投资者。

 作为科创板的一项创新性制度安排,询价转让为科创板公司首发前股东提供了多元化的减持渠道,实现早期风险投资人与长期投资者有序接力,减缓对二级市场价格的冲击,同时优化投资者结构,提振市场信心。对于今年询价转让升温,市场人士认为,一方面在于市场需求增加,另一方面在于政策鼓励。

 原始股东与投资机构双赢

 今年以来,科创板公司股东询价转让的案例明显增多。年内完成询价转让的公司有37家,同比增长137.5%;涉及83名股东,同比增长97.62%;合计成交金额134.34亿元,同比下降5.89%。从转让目的来看,均是股东自身资金需求。

 其中,石头科技、芯源微和澜起科技3家公司均完成了2批股东询价转让。根据规则,每批询价转让由1名或多名股东参与,每批转让数量不低于公司总股本的1%即可。4月份,南芯科技的12名股东完成询价转让,成为年内参与股东数量最多的一批,合计转让股份占总股本比例1.279%。

 谈及询价转让受到市场追捧,市场人士认为,主要原因在于原始股东与投资机构可以通过询价转让实现双赢,其次在于政策的明晰和推动。

 南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示,科创板公司股东通过询价转让方式减持股份,询价转让后的股份在6个月内不得转让,在满足公司股东自身资金需求的同时,也减少了对二级市场的冲击,有助于稳定上市公司股价;同时,还为机构投资者提供新的投资机会,询价转让的底价折扣,提升了对机构投资者的吸引力。

 田利辉表示,《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等减持规则的出台,明确了科创板询价转让的规范路径,使得股东在减持时能够更加灵活且合规。随着公司估值的变化和市场走势的波动,部分股东有动力通过询价转让方式实现资本增值和资产配置调整。

 中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示,政策导向鼓励通过市场化方式解决限售股解禁后减持的问题,询价转让作为一种相对温和且市场化的减持方式,得到了政策的支持和引导。随着科创板市场的不断发展,越来越多的机构投资者对科创板公司表现出浓厚的兴趣,机构投资者通过询价转让方式参与投资,能够满足自身资产配置的需求。

 转让价格平均为市价九折

 从年内询价转让的37家公司来看,大多是业绩较好、市值较大的龙头公司股票。截至8月7日,37家公司平均市值224.58亿元。从成交价来看,年内完成的40批询价转让交易定价较高,在定价日(发送认购邀请书之日)的80.99%至96%之间,平均为90%,即为市价的九折。

 “询价转让通过市场化询价的方式确定转让价格,能够更真实反映市场对该股票的价值判断。”李晓表示,虽然询价转让价格较市场价格有折扣,但这一折扣幅度相对较小,且受让方为机构投资者,通常会选择较长的投资周期和较为稳健的投资策略,因此解禁后不太可能在短期内大量抛售股票。

 目前,询价转让制度已经推广至创业板。今年5月份,深交所发布《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第16号——创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份》,意味着创业板也引入了询价转让制度。但是,截至目前还没有创业板公司股东发起询价转让计划。

 市场人士认为,这对创业板健康发展具有重要意义。

 李晓表示,询价转让制度推广至创业板,对资本市场发展具有积极意义。通过市场化询价方式确定转让价格,有助于提升市场效率,促进资源的优化配置,引导市场形成更加理性、稳健的投资氛围,推动创业板市场健康发展。

科创板询价转让走热 年内40批股东合计成交134.34亿元  田利辉表示,询价转让制度凭借其稳定上市公司二级市场股价、为股东提供便捷退出渠道等优势,有望在创业板发挥积极作用。考虑到询价转让在科创板的成功实践以及深交所新规的发布,未来询价转让有可能推广到全市场,以满足更多上市公司股东的减持需求,同时优化市场投资者结构,维护市场稳定。

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